债券研究-慧博投研资讯

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东吴证券-周观：年初以来，货币和财政政策的发力节奏如何（2025年第16期）-250427

　　观点　　2025年4月25日，央行进行6000亿元的MLF投放，当月MLF到期规模为1000亿元，净投放5000亿元。货币和财政协同发力的背景下，如何评估年初以来的政策节奏？...[详细]

2025-04-27 分享者：tend******sme 作者：李勇，陈伯铭，徐沐阳评级：页数：38 页

民生证券-信用策略周报：理财增量买了多少信用？-250427

　　当周聚焦：跨季后的理财规模回暖情况如何？增量理财配置方向如何？信用利差为何买不下去？　　信用继续偏弱　　当周，信用债收益率跟随利率进入盘整期，但整体表现仍偏弱，信用利差震荡...[详细]

2025-04-27 分享者：eee****oy 作者：谭逸鸣，刘雪评级：页数：31 页

国金证券-品种久期跟踪：普信债与二永债背道而驰-250427

　　城投债、产业债、租赁公司债、保险公司债久期处于较高历史分位: 　　截至4月25日，城投债、产业债成交期限分别加权于1.71年、2.05年，城投债与产业债虽较上期有所回落，但均处...[详细]

2025-04-27 分享者：lgd****ng 作者：尹睿哲，李豫泽，胡依林评级：页数：7 页

国金证券-债市微观结构跟踪：交易情绪仍显谨慎-250427

　　本期微观交易温度计读数小幅回落2个百分点至46% 　　其中机构行为分位值多回落，基金久期及分歧度、基金-农商买入量、基金超长债买入量分位值不同程度回落，同时市场及政策利差分位值...[详细]

2025-04-27 分享者：yir****an 作者：尹睿哲，魏雪评级：页数：8 页

国金证券-普信债与二永债背道而驰-250427

　　城投债、产业债、租赁公司债、保险公司债久期处于较高历史分位：　　　截至4月25日，城投债、产业债成交期限分别加权于1.71年、2.05年，城投债与产业债虽较上期有所回落，但均...[详细]

2025-04-27 分享者：neo****ly 作者：尹睿哲，李豫泽，胡依林评级：页数：7 页

国金证券-三问信用债ETF——深挖细究信用债ETF之一-250427

　　信用债ETF抓重点　　债券ETF（Exchange Traded Fund），是指在交易所上市交易的、以债券指数为拟合、跟踪标的的交易型开放式基金。从大类品种来分，债券ETF...[详细]

2025-04-27 分享者：f**e 作者：尹睿哲，李豫泽，胡依林评级：页数：15 页

东方金诚-两类特别国债首发落地；资金面仍平稳偏松，债市延续调整-250425

　　4月24日，尽管央行公开市场转为净回笼，但资金面仍平稳偏松；债市延续调整；转债市场集体收跌，转债个券多数下跌；海外方面，各期限美债收益率普遍下行，主要欧洲经济体10年期国债收益...[详细]

2025-04-27 分享者：范**磊作者：评级：页数：8 页

德邦证券-流动性与机构行为跟踪43：农商行买长量增-250427

　　本周（4.21-4.25）关注要点：本周资金利率下行，基金杠杆小幅下行；存单净融资减少，各期限存单发行利率表现分化，到期收益率表现上行；现券成交来看，买盘主力来自理财，以增持存...[详细]

2025-04-27 分享者：小**娘作者：吕品，严伶怡评级：页数：19 页

财通证券-期货|关注对震荡箱体的回抽情况-250427

　　核心观点　　近期TS衰现偏弱。其中TS2506最弱，一方面可能体现市与对短期宽货币的预期帧弱、中期宽货币确定性校强;另一方面可能与CTD券不同相关。建议240024现券持有者...[详细]

2025-04-27 分享者：xd2****40 作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：9 页

华安证券-利率周记（4月第4周）：政治局会议后的债市方向-250427

　　主要观点：　　债市横盘两周，利率为何下不动？　　本次4月政治局会议提前召开，整体符合市场预期。在政策基调与形式研判上，中央有形式的紧迫感，但同时保持战略定力，如“外部冲击影...[详细]

2025-04-27 分享者：独**楼作者：颜子琦评级：页数：4 页

华安证券-固收周报：浅析信用债折价兑付-250427

　　提前偿还风险再现，这次有何不同？　　本轮化债周期的开启，标志着化债长跑正式进入最后的冲刺阶段，相较于前几轮化债，本轮周期在化债资源方面呈现出明显的延续性与指标性，各地政府的化...[详细]

2025-04-27 分享者：平常***丽作者：颜子琦，杨佩霖评级：页数：7 页

西南证券-债券ETF周度跟踪：可转债产品净值回升-250427

　　各类债券ETF份额走势：本周债券ETF份额收缩趋势整体企稳。截至2025年4月25日收盘，国债类、政金债类、地方债类、信用债类和可转债类份额分别为299.13百万份、475.5...[详细]

2025-04-27 分享者：kitt******213 作者：杨杰峰评级：页数：8 页

民生证券-可转债周报：转债主体2025Q1业绩前瞻-250427

　　转债周度专题　　截至2024-04-25，474只可转债中已有217只可转债发行主体披露了2025年一季报（占比45.8%），9只披露业绩预告。与去年同期来看，2025Q1多...[详细]

2025-04-27 分享者：wen****la 作者：谭逸鸣评级：页数：20 页

民生证券-固收周度点评：债市蓄力，提前布局-250427

　　债市盘整期，蓄力破局　　本周（4/21-4/25）债市震荡特征较为明显，上半周多空交织，关税政策反复放大债市波动，周初税期走款压力下资金面有所收敛，市场处于MLF续作、特别国...[详细]

2025-04-27 分享者：小*** 作者：谭逸鸣评级：页数：6 页

华福证券-【华福固收】稳外贸，地方政府怎么做？-250427

　　稳外贸，地方政府怎么做？　　本次中央政治局会议将当期经济形势与未来工作重点都进行了总体布局，不仅要在外部冲击影响加大的局势下，强化底线思维而务实工作，延续过去一段时间以来的重...[详细]

2025-04-27 分享者：豆豆***抖作者：徐亮，梁克淳，胡君评级：页数：21 页

信达证券-流动性与机构行为周度跟踪：MLF放量影响中性，降息预期反应钝化-250427

　　货币市场：本周央行OMO小幅净投放，但周五开展6000亿MLF操作，4月MLF净投放5000亿元，创24年以来新高，全周净投放流动性6740亿元。此外，周一财政部开展1000亿...[详细]

2025-04-27 分享者：shu****45 作者：李一爽评级：页数：15 页

华福证券-【华福固收】5Y二永为什么偏弱，应该买吗？-250427

　　4月以来受关税政策反复的影响，债券市场波动性加大，在此背景下，二永债的收益率主要跟随利率债的走势波动，但整体表现弱于利率债。具体到二永债的各个期限来看，4-5Y和9-10Y的二...[详细]

2025-04-27 分享者：ghl****05 作者：徐亮评级：页数：9 页

华西证券-新房环比连跌四周-250427

　　地产周速达|四句话看透本周地产变化　　二手房方面，此前15城周度成交面积环比连续三周下跌，本周（4月18-24日）环比小幅增长2%（前一周下滑1%），环比表现略弱于去年同期水...[详细]

2025-04-27 分享者：zxp****19 作者：肖金川，黄晓曦评级：页数：11 页

太平洋证券-公募REITs周报（2025.04.21~2025.04.27）：公募REITs市场下行，南方顺丰物流REIT上市-250427

　　一、二级市场：本周公募REITs市场下行　　本周公募REITs市场呈下行态势，REITs市场成交额增加，产权类公募REITs中仅有仓储物流类上涨，园区基础设施类跌幅靠前。不同...[详细]

2025-04-27 分享者：程**志作者：徐超，戴梓涵评级：页数：16 页

中诚信国际-城投债季度报告：基础设施投融资行业2025年一季度政策回顾及展望，攻守兼备，动态平衡-250427

　　政策回顾　　2025年一季度以来，基础设施投融资（以下简称“基投”）行业的政策一方面延续了2024年“一揽子化债”政策“控制新增、化解存量”的总体思路，通过规范政府及基投企业...[详细]

2025-04-27 分享者：zhuy******571 作者：评级：页数：14 页

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