华西证券-资产配置日报:麻了-250724
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复盘与思考:
7月24日,“反内卷”的行业声明仍在陆续发布中,资本市场的风险偏好被再度点燃,股市与部分商品大涨,债市开始跌出踩踏迹象。
国内商品方面,受产业链提价、去...[详细] |
2025-07-24
分享者:gon****da
作者:刘郁,谢瑞鸿
评级:
页数:5 页
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华西证券-基金转债持仓季度点评:25Q2固收+基金持仓,转债供不应求-250724
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业绩:转债助力固收+完成收益增强的使命
2025Q2,类权益市场急跌之后快速修复,典型固收+基金均跑赢纯债基金。其中,转债基金尤为亮眼,整体表现甚至不逊于偏股型基金。从收益...[详细] |
2025-07-24
分享者:hard******000
作者:田乐蒙,董远
评级:
页数:18 页
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东吴证券-宏观深度报告:中国的服务业占比低吗?工资低吗?-250724
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核心结论:与43个经济体的就业数据相比较,我国服务业就业人员占比与服务业工资水平均不算低,但仍存在三方面改进空间:
一是与高收入经济体相比,我国服务业就业人员占比仍偏低,特...[详细] |
2025-07-24
分享者:zho****13
作者:芦哲,李昌萌
评级:
页数:14 页
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中邮证券-宏观观点:稳定币如何影响美债需求和全球货币格局?-250724
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核心观点:
稳定币作为一种旨在维持价格稳定的加密货币,通过与法定货币、实物资产或其他加密资产挂钩,或借助算法调节机制实现价值锚定。其中,以法币为锚的法币稳定币凭借其稳定性与...[详细] |
2025-07-24
分享者:印**烟
作者:李起
评级:
页数:23 页
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民生证券-海外市场点评:谈判时刻,从美日、美欧看中美-250724
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当8月1日的“关税2.0”大限只剩一周,特朗普又开始了“交易的艺术”。
先是利用日本执政党上议院选举失利的机会,顺势拿下美日协议;然后迫不及待宣布中美将在瑞典举行会谈(完全...[详细] |
2025-07-24
分享者:qwem******mnb
作者:陶川,邵翔
评级:
页数:6 页
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西南证券-海南自贸港封关解读-250723
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宏观:
7月23日,国家发展改革委在新闻发布会上表示,海南自贸港全岛封关将于12月18日正式启动,将实施以“‘一线’放开、‘二线’管住、岛内自由”为基本特征的自由化便利化政...[详细] |
2025-07-24
分享者:caoy******990
作者:叶凡,胡光怿,周杰
评级:
页数:4 页
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华西证券-资产配置日报:商品多头或在撤退-250723
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复盘与思考:
7月23日,连续多日的喧嚣急涨行情后,商品市场似乎开始出现降温迹象,股市同样受到影响,上证指数短暂上破3600点后,尾盘收于3582,债市情绪则逐步企稳,长端...[详细] |
2025-07-23
分享者:wy***d
作者:刘郁,谢瑞鸿
评级:
页数:5 页
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东方证券-《大美丽法案》后的流动性冲击:市场有望涉险过关-250723
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研究结论
《大美丽法案》法案落地,债务增发和流动性挤压风险受到市场关注。7月4日,特朗普正式签署《大美丽法案》,其核心政策内容包括:1)扩张方向上延长&新增减税、增加国防/...[详细] |
2025-07-23
分享者:陆***
作者:王仲尧,吴泽青,孙金霞
评级:
页数:10 页
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联储证券-二季度经济数据点评:需求修复仍需政策加力-250723
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GDP:实际偏强,名义偏弱,供需错配未解。二季度GDP同比增长5.2%,名义增速3.9%,平减指数-1.3%。实际增长偏强的原因主要有三点:一是“以旧换新”政策支持下,耐用品消...[详细] |
2025-07-23
分享者:ear****g6
作者:魏争,沈夏宜
评级:
页数:12 页
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东方证券-东方战略观察:关税扰动或被低估,中东局势波动风险再起-250723
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研究结论
近期外部政经形势可能出现两个新的变化。一是7月底至8月初美国关税政策可能出现第二轮升级,二是中东地区稳定可能会被以色列政局变化打破。
关税谈判:关税水平可能再...[详细] |
2025-07-23
分享者:j_d****11
作者:曹靖楠,孙金霞,王仲尧
评级:
页数:3 页
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华西证券-鼎沸时,看科技-250723
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近期市场主要交易“反内卷”和基建板块,不过这两条逻辑均偏中长期。当行情发生波动时,部分交易型资金也可能随之转移,而科技板块作为长期政策主线之一,叠加产业叙事持续强化,有望成为部...[详细] |
2025-07-23
分享者:y6***6
作者:田乐蒙
评级:
页数:9 页
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国金证券-贸易专题分析报告:转口贸易关税对中国的影响?-250722
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美国若要快速实施针对第三国转运商品的加征关税政策,最可行的方案是在与越南签订贸易协定后,建立协同监管机制。由越南政府部门负责严格审核并签发原产地证明文件,而美国海关则在达成贸易...[详细] |
2025-07-23
分享者:hai****hu
作者:宋雪涛
评级:
页数:8 页
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华西证券-资产配置日报:人声鼎沸-250722
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7月22日,商品依旧是主角,“反内卷”政策预期更上一层楼,煤炭期货一度涨停,玻璃、多晶硅继续领涨。国内市场风险偏好已被点燃,各大股指普遍上涨,债市延续防御状态,中长久期收益率悉...[详细] |
2025-07-22
分享者:凳**1
作者:刘郁,谢瑞鸿
评级:
页数:5 页
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民生证券-政策动态点评:7月政治局会议的新期待-250722
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7月政治局会议向来是部署下半年经济工作的重头戏,与往年相比,今年的即将召开的会议可能会有哪些新的看点?鉴于上半年中国经济展现的韧性和产业端出现的结构性矛盾,我们认为有如下几点值...[详细] |
2025-07-22
分享者:roll******son
作者:陶川,钟渝梅
评级:
页数:6 页
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东吴证券-宏观深度报告:25Q2固收+基金转债持仓十大亮点-250722
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观点
透过2025Q2基金持仓数据,观察到如下10点特征:
特征1:2025Q2,固收+基金规模整体为净申购,其中一级债基和二级债基的基金规模增幅相对更明显,转债基金规...[详细] |
2025-07-22
分享者:sui****en
作者:芦哲,董含星
评级:
页数:16 页
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中原证券-河南研究:经济数据跟踪(2025年6月)-250722
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投资要点:
全国经济运行情况:2025年上半年,国内生产总值(GDP)为660536亿元,同比增长5.3%,好于市场预期。分产业看,第一三产业平稳增长,第二产业增速放缓。细...[详细] |
2025-07-22
分享者:ru***i
作者:郑婷
评级:
页数:17 页
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中邮证券-海外宏观周报:等待更多通胀证据-250722
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核心观点:
6月美国通胀低于预期,通胀报告显示了“核心商品通胀温和+核心服务同步降温”的特征。我们的观点是关税对通胀的持久拉升不及预期,叠加就业市场走弱会使得美联储在9月就...[详细] |
2025-07-22
分享者:jij****an
作者:李起
评级:
页数:12 页
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长城证券-宏观经济研究:反内卷与市场化改革-250722
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伴随着房地产和债务周期深度调整,以及国内需求向服务业的转型升级,投资和消费存在失衡现象,当前产能过剩的产业包括光伏、新能源、汽车等行业。新一轮的“反内卷”行动正在紧锣密鼓准备中...[详细] |
2025-07-22
分享者:676****66
作者:蒋飞
评级:
页数:7 页
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东方证券-海外札记:多空分歧加剧,积极看待波动-250722
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研究结论
Q3以来,我们的观点一方面提示宏观不确定性加大,一方面明确仍然可以趋势性看好全球无风险利率下行、风险偏好改善。过去一周,美股创出新高,主要市场维持高位。同时,市场...[详细] |
2025-07-22
分享者:Ela****22
作者:王仲尧,吴泽青,孙金霞
评级:
页数:13 页
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国金证券-宏观经济点评:港股,汇率是基石,叙事是高度-250722
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2025年上半年港股走出强劲结构性牛市,开局受AI等科技重估带动,虽经4月初“对等关税”扰动,但随后新消费、创新药、非银金融轮动支撑反弹。反弹主要得益于四大因素:地缘风险降温推...[详细] |
2025-07-22
分享者:zhao******hao
作者:宋雪涛
评级:
页数:14 页
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