债券研究-慧博投研资讯

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国金证券-二级债久期创年内新高一—品种久期跟踪-250720

　　二级资本债成交久期创年内新高: 　　截至7月18日，城投债、产业债成交期限分别加权于2.40年、3.52年，均处于2021年3月以来90%以上分位数水平，商业银行债中，二级资本...[详细]

2025-07-20 分享者：she****26 作者：尹睿哲，李豫泽，胡依林评级：页数：7 页

天风证券-固收周度点评：央行新动向？-250720

　　债市回归震荡主旋律，短端表现相对偏强　　本周（7/14-7/18）债市维持震荡格局，利率债收益率多数下行，央行开展14000亿元买断式逆回购，释放呵护资金面的信号，短端表现相...[详细]

2025-07-20 分享者：笑**云作者：谭逸鸣，唐海清评级：页数：8 页

华鑫证券-固定收益周报：资产配置周报，年内第二轮实体部门扩表接近尾声-250719

　　▌一、国家资产负债表分析　　负债端。最新更新的数据显示，2025年6月实体部门负债增速录得8.9%，前值8.9%，略超预期。预计7月实体部门负债增速反弹至9.2%附近，超过4...[详细]

2025-07-20 分享者：hua****ue 作者：罗云峰，黄海澜评级：页数：20 页

国金证券-基本面高频跟踪：债市温度计-250719

　　概览一（温度计）：　　本周（7月13日至7月19日），国金证券固收基本面监测体系中,共有49个高频指标更新。其中我们对绝对值指标计算当月同比，对百分比指标计算月均值，然后针对...[详细]

2025-07-20 分享者：康**傅作者：尹睿哲，赵心茹评级：页数：7 页

国金证券-债市微观结构跟踪：上市公司理财买入量回落-250720

　　本期微观交易温度计读数回升6个百分点至52% 　　其中回升幅度较大的包括基金-农商买入量、30/10Y国债换手率、配置盘力度，分位值分别上升67、55、18个百分点，其余多数指...[详细]

2025-07-20 分享者：h**y 作者：尹睿哲，魏雪评级：页数：8 页

东吴证券-固收周报：关于转债市场下半年的三点担忧-250720

　　本周（0714－0718）海外整体延续前周方向，美债跌美股平，美债短端上行幅度弱于长端，我们考虑一方面市场担忧特朗普政府关税政策终将对物价带来实质性的影响，另一方面稳定币多以短...[详细]

2025-07-20 分享者：inf****op 作者：李勇，陈伯铭评级：页数：16 页

财通证券-利率|看股做债？关系搞反了-250720

　　核心观点　　近期权益市场表现强势，而债市表现相对疲软，股债跷跷板再度引发市场讨论。但股债本身只是相关而非因果，而且主次要搞清楚。近期股市上行，背后一是长期稳定的低利率环境下，...[详细]

2025-07-20 分享者：jin****81 作者：孙彬彬，隋修平，刘金金评级：页数：12 页

华西证券-同业存单数据库-250718

　　同业存单：发行利率转为上行，到期压力持续提升　　存单加权发行利率转为上行。7月14-18日，同业存单加权发行利率为1.62%，较前一周上行1bp（前一周环比下行1bp）。以1...[详细]

2025-07-20 分享者：csd****ne 作者：刘郁，肖金川评级：页数：1 页

华西证券-流动性数据库-250718

　　隔夜利率或重回1.4%左右　　概况：大税期，资金面起波澜7月14-18日，大税期影响下，周初流动性迅速收敛，税期首日（15日）隔夜利率单日跳升10bp左右，R001、DR00...[详细]

2025-07-20 分享者：jing******she 作者：刘郁，肖金川评级：页数：1 页

开源证券-事件点评：央行取消质押券冻结，或并非即将国债买卖-250720

　　2025年7月18日，中国人民银行关于《中国人民银行关于修改部分规章的决定（征求意见稿）》公开征求意见的通知，包括“取消对债券回购的质押券进行冻结的规定”。　　债券回购的国际...[详细]

2025-07-20 分享者：moo****ng 作者：陈曦，刘伟评级：页数：3 页

国金证券-4张表看信用债涨跌-250719

　　折价幅度靠前50只AA城投债（主体评级）中，“21万经债”估值价格偏离程度最大。净价跌幅靠前50只个券中，“21万经债”估值价格偏离幅度最大。净价上涨幅度靠前50只个券中，“2...[详细]

2025-07-20 分享者：woli******ng1 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：8 页

光大证券-信用债周度观察：信用债发行环比减少，各行业信用利差涨跌互现-250719

　　1、一级市场　　注：本篇报告的信用债口径包括定向工具、短期融资券、公司债、金融债（不含同业存单）、中期票据、企业债。　　2025年7月14日至7月18日（以下简称“本周”）...[详细]

2025-07-19 分享者：line******728 作者：张旭，秦方好评级：页数：10 页

光大证券-REITs周度观察：二级市场价格震荡波动，产权类REITs环比上涨-250719

　　1、二级市场　　2025年7月14日-2025年7月18日（以下简称“本周”），我国已上市公募REITs二级市场价格整体呈现先涨后跌的趋势：加权REITs指数收于142.5，...[详细]

2025-07-19 分享者：何**涛作者：张旭，秦方好评级：页数：12 页

财通证券-流动性|匿名隔夜资金价格回归1.35%-250719

　　核心观点　　本周受税期缴款、MLF到期等因素影响，资金略有收敛，DR001短暂收敛到OMO以上，资金状态没有6月稳定。但从季节性来看，每年7月资金利率波动都会放大，今年7月税...[详细]

2025-07-19 分享者：刀*** 作者：孙彬彬，隋修平，汪梦涵评级：页数：25 页

天风证券-高频跟踪周报：反内卷预期继续推升钢价-250719

　　需求：新房成交环比下滑，汽车消费边际回暖　　（1）地产方面，本周20城商品房成交面积环比延续回落，同比下降，明显低于季节性水平，新房成交同比跌幅扩大。此外，重点城市二手房成交...[详细]

2025-07-19 分享者：joh****hk 作者：谭逸鸣，唐海清评级：页数：19 页

华西证券-7月二手房同比降幅扩大-250719

　　地产周速达　　二手房成交环比由降转升，同比连降六周。本周（7月11-17日），15城二手房成交面积204万平，成交面积环比连降两周后小幅增长，本周增幅2%，介于过去四周的19...[详细]

2025-07-19 分享者：chqj******134 作者：肖金川，黄晓曦评级：页数：13 页

天风证券-流动性跟踪：隔夜资金见顶了吗？-250719

　　1、资金面聚焦：隔夜资金见顶了吗？　　本周资金面迎来多重扰动，7天逆回购加码投放、买断式逆回购落地，上半周资金面边际收敛，后半周出现缓和迹象，隔夜资金利率上台阶，当前运行于6...[详细]

2025-07-19 分享者：s**s 作者：谭逸鸣，唐海清，何楠飞评级：页数：22 页

东吴证券-固收点评：二级资本债周度数据跟踪-250719

　　观点　　一级市场发行与存量情况：　　本周（20250714-20250718）银行间市场及交易所市场无新发行二级资本债。　　截至2025年7月18日，二级资本债存量余额达...[详细]

2025-07-19 分享者：jm***j 作者：李勇，徐津晶评级：页数：7 页

东吴证券-固收点评：绿色债券周度数据跟踪-250719

　　观点　　一级市场发行情况：　　本周（20250714-20250718）银行间市场及交易所市场共新发行绿色债券9只，合计发行规模约85.79亿元，较上周减少262.46亿元...[详细]

2025-07-19 分享者：for****st 作者：李勇，徐津晶评级：页数：9 页

国金证券-债市读心术-250718

　　利率择时模型：总信号维持看震荡。　　波动信号由2025年6月5日开始看利率下行，趋势信号由2025年7月3日开始看利率上行，模型总体看利率震荡。本信号为量化模型客观运行结果，...[详细]

2025-07-19 分享者：756****10 作者：尹睿哲，刘冬评级：页数：6 页

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