东莞证券-食品饮料行业周报:三季报陆续出台,把握超预期与边际改善机会-211025

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日期:2021-10-24 21:47:44 研报出处:东莞证券
行业名称:食品饮料行业
研报栏目:行业分析 魏红梅  (PDF) 14 页 647 KB 分享者:pop****we 推荐评级:推荐
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研究报告内容
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  本周行情回顾:本周SW食品饮料行业指数整体下跌1.22%,跌幅在所有申万一级行业指数中居第八位,跑输同期沪深300指数约1.78个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】细分板块中,有4个子板块(调味品、肉制品、乳品和食品综合)录得正收益且跑赢沪深300指数。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中,调味品板块共上涨4.88%,板块涨幅位居食品饮料行业第一。肉制品上涨3.01%,乳品板块上涨1.30%,食品综合板块上涨1.09%。个股方面,本周行业内约35%个股录得正收益。其中,甘源食品(+9.90%)、金禾实业(+8.78%)、三只松鼠(+8.73%)涨幅居前,元祖股份(-17.55%)、爱普股份(-13.51%)、来伊份(-11.13%)跌幅居前。

  本周陆股通净流入情况:本周陆股通共净流入234.08亿元。食品饮料本周净流入16.06亿元,净流入金额位居申万一级行业第九。个股中,净流入前三的个股分别是海天味业、伊利股份与洽洽食品;净流出前三的个股分别是贵州茅台、山西汾酒与五粮液。

  行业重要数据跟踪:白酒板块:本周飞天、普五批价有所下降,国窖1573批价未发生变化;调味品板块:本周豆粕、玻璃、白砂糖价格下降;啤酒板块:本周大麦、玻璃、铝锭价格下降,瓦楞纸价格增加;乳品板块:生鲜乳价格处于近五年高位。肉制品板块:本周猪肉价格有所增加。

  行业周观点:三季报陆续出台,把握超预期与边际改善机会。白酒板块:本周贵州茅台、舍得酒业发布三季报,贵州茅台Q3业绩实现稳健增长,舍得Q3受低端产品占比提升与产品推广加大投放的影响,利润增速低于市场预期。本周秋糖会反馈高端白酒稳健,次高端白酒头部企业仍有较大弹性,白酒企业后续的三季报值得期待。标的方面,建议关注高端白酒贵州茅台(600519)、五粮液(000858)、泸州老窖(000568);次高端酒中,可重点关注山西汾酒(600809)、洋河股份(002304)、酒鬼酒(000799)等。大众品板块:本周调味品延续上涨趋势。龙头提价后,其他公司提价的概率大幅增加,行业有望迎来向上拐点。目前,啤酒板块中的珠江啤酒发布三季报,收入低个位数增长,主要系受前期部分地区疫情反复与天气的影响。预计后续啤酒公司发展以淡季提价与高端化为主要逻辑。休闲零食板块中,洽洽食品本周发布公告称对部分产品提价,预计后续盈利能力将进一步提升。若其他休闲零食公司跟随提价,则板块存在边际改善机会。市场可持续关注后续食品饮料行业三季度的业绩情况,把握可能超预期的个股与边际改善的板块。标的方面,建议关注海天味业(603288)、伊利股份(600887)、青岛啤酒(600600)、洽洽食品(002557)、良品铺子(603719)等。

  风险提示:原材料价格波动;产品提价不及预期;渠道开展不及预期;行业竞争加剧等;食品安全风险;宏观经济下行风险。

  

  

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