国金证券-基础化工行业周报:中小盘风格延续,关注业绩拐点的新材料标的-211204

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日期:2021-12-05 18:33:39 研报出处:国金证券
行业名称:基础化工行业
研报栏目:行业分析 陈屹,王明辉,杨翼荥  (PDF) 29 页 2,278 KB 分享者:wul****ng 推荐评级:买入
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研究报告内容
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  本周化工市场综述

  本周申万化工上涨0.97%,跑赢沪深300指数0.13%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】市场方面,本周延续了上周的中小盘风格,其中部分农化、预期差较大的锂电化工材料、有边际变化的新材料标的表现较为亮眼,但部分前期涨幅较大的新能源化工材料标的有所承压;除此之外,我们观察到市场对部分前期业绩较佳的标的进行了价值重估。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)投资方面,我们依然看好中小盘标的的高景气度,尤其是业绩将迎来拐点的新材料标的,建议重点关注以下方向:一是光学膜方向,包括东材科技、长阳科技、洁美科技;二是高端工程塑料方向,建议重点关注沃特股份;三是农化标的,建议重点关注中旗股份、扬农化工。

  投资组合推荐

  中旗股份、沃特股份、华鲁恒升、东材科技

  本周大事件

  工信部:严控尿素、磷铵、电石、烧碱、黄磷等行业新增产能,推动落后产能退出。工信部印发《“十四五”工业绿色发展规划》提出,落实能耗“双控”目标和碳排放强度控制要求,推动重化工业减量化、集约化、绿色化发展。对于市场已饱和的“两高”项目,主要产品设计能效水平要对标行业能耗限额先进值或国际先进水平。严格执行钢铁、水泥、平板玻璃、电解铝等行业产能置换政策,严控尿素、磷铵、电石、烧碱、黄磷等行业新增产能,新建项目应实施产能等量或减量置换。强化环保、能耗、水耗等要素约束,依法依规推动落后产能退出。

  发改委等部门:部署地方建立化肥生产协调保障工作专班。通知要求主动帮助重点化肥生产企业,协调解决影响提高生产开工水平的困难和问题。通知涉及的重点化肥生产企业范围涵盖尿素、磷铵各70%左右的产能,钾肥90%左右的产能。

  继隆基股份官宣“降价”后,中环股份发布下调硅片价格的消息。12月2日晚间,中环股份宣布下调硅片价格,对比此前11月的硅片价格,G1硅片下降0.52元/片,报价5.15元/片,降幅9.1%;M6硅片下降0.72元/片,报价5.05元/片,降幅12.48%。

  投资建议

  投资方向上,我们认为明年机会更多地来自中小盘股,尤其是业绩确定性强+有一定安全垫的标的,具体来说:一是新能源化工材料,我们看好三元正极、EVA;二是今年受损明年受益的方向,建议重点关注轮胎以及树脂行业;三是新材料方向,尤其是迎来拐点的方向,建议重点关注光学膜、分子筛、高端工程塑料。

  风险提示

  疫情影响国内外需求,原油价格剧烈波动,贸易政策变动影响产业布局。

  

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