浙商证券-凯莱英-002821-事件点评:再签新订单,兑现超预期!-211128

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日期:2021-11-29 06:45:47 研报出处:浙商证券
股票名称:凯莱英 股票代码:002821
研报栏目:公司调研 孙建,郭双喜  (PDF) 3 页 458 KB 分享者:xx***y 推荐评级:买入
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研究报告内容
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  报告导读

  新签订单再超预期,新产能加速释放下业绩加速确定,维持“买入”评级。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

  投资要点

  订单:再签超预期大单,业绩加速再确认

  公司11月28日公告:“公司持续为某制药公司的一款小分子化学创新药物提供合CDMO服务过程中,近日再次与客户签订了相关产品新一批的《供货合同》,本次合同金额折合人民币约27.20亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)若本合同顺利履行,交货时间为2022年度”。

  叠加11月16日公司公告签署4.81亿美金重大合同,意味着2022年公司收入端有可能在此次超预期。产能支撑来自于公司预计2021H2新释放产能1390m3,2022年预计新增1500m3产能。此外,公司2021年中报披露:在新建设的厂房中,公司将进一步加大连续性反应的应用,实现相同反应体积、更高产值输出,因此我们预计在产能释放端仍有较大弹性。我们认为公司持续获得超预期大订单是对公司能力的进一步验证,也为后续获得更多优质订单打下基础,看好公司产业链地位持续提升趋势。

  盈利预测及估值

  考虑到此次新签订单对2022年业绩增量较为显著,我们上调公司2022年盈利预期。我们预计2021-2023年公司EPS为4.16、8.42、8.72元/股(前次预测2021-2023年公司EPS为4.16、6.39、8.20元/股),2021年11月26日收盘价对应2021年PE为115倍(对应2022年PE为57倍),维持“买入”评级。

  风险提示

  全球创新药研发投入景气度下滑的风险、新业务拓展不及预期风险、竞争风险、汇兑风险、业绩不达预期风险、新产能投放不及预期风险。

  

  

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