东兴证券-纺服轻工行业周观点:看好家具龙头凭品牌渠道优势,持续提升市占率-211026

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日期:2021-10-26 16:28:56 研报出处:东兴证券
行业名称:纺服轻工行业
研报栏目:行业分析 刘田田,常子杰  (PDF) 10 页 634 KB 分享者:987****24 推荐评级:看好
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研究报告内容
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  报告摘要:

  轻工制造:住宅销售数据承压,看好家具龙头市占率提升

  9月家具消费增速环比放缓,住宅竣工单月负增长,住宅销售仍然明显承压。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】地产调控政策影响持续,家具行业中期需求或受到影响,关注政策面的边际变化。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)相对而言建议关注市占率有能力持续提升,凭借品牌与渠道抓住再装修需求的龙头企业,以及消费属性更强、呈现产品升级趋势的软体家具行业,长期看好行业优胜劣汰。看好顾家家居、欧派家居、敏华控股。

  纺服行业:服装销售数据短期承压,关注服装企业渠道效率

  服装零售短期承压,但优质服装企业渠道效率继续。9月份服装鞋帽类限额以上零售额同比降4.8%,两年平均增速为1.2%。三季度服装销售增速较差是疫情反复、雨水天气多,及去年同期基数高共同所导致的,我们认为优质服装企业在运营能力和现金流方面的优势并未削弱,仍看好其渠道扩张,及渠道效率持续提升的能力。

  市场回顾

  本周纺织服装行业上涨-1.36%,轻工制造上涨1.04%,上证指数上涨0.29%。纺服各子板块涨跌幅依次为:辅料5.35%、鞋帽1.32%、休闲服装0.15%、其他纺织-0.75%、女装-1.31%、男装-1.39%、丝绸-1.75%、印染-1.91%、其他服装-2.63%、家纺-3.68%、棉纺-3.94%、毛纺-4.05%。轻工制造各子板块涨跌幅依次为:家具5.11%、其他轻工制造4.52%、其他家用轻工2.98%、造纸1.34%、包装印刷-0.51%、文娱用品-1.98%、珠宝首饰-4.26%。

  重点追踪

  【宜家销售额同比增长6%创历史新高】宜家公布2021财年的年报,截至2021年8月31日,宜家年销售额达到419亿欧元,同比增长6%,达到历史新高。销售额增长主要是由于线上销售额的急剧上升。年报显示,宜家在线渠道销售网站在2021财年迎来了超过50亿的访问者,在线零售额同比增长73%。

  【太平鸟|三季报】公司前三季度实现营收74.09亿元,同比增长34.2%;归母净利润5.54亿元,同比增长78.54%;扣非净利润4.1亿元,同比增长91.17%。第三季度实现营业收入23.94亿元,同比增长3.92%;归母净利润1.43亿元,同比下降24.66%。

  重点推荐:

  【重点推荐】久祺股份、顾家家居、敏华控股、华利集团、李宁、申洲国际风险提示:宏观经济下行影响购买力、疫情发展超预期,政策风险。

  

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