化工在线-化工行业:化工在线周刊2021年第38期(总第850期)-211011

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日期:2021-10-11 15:56:54 研报出处:化工在线
行业名称:化工行业
研报栏目:行业分析 韩俊,李沧桑,沈奕婷  (DOC) 57 页 917 KB 分享者:li***3
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研究报告内容
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  【三季报预告陆续披露化工股预喜优于各行业】

  截至9月24日,沪深两市已有69家上市公司披露了三季度业绩预告,其中58家预喜,占比近八成。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】分行业看,化工行业预喜19家,优于各行业,一半企业预增100%,而延安必康预计业绩最大增幅接近46倍,暂列三季报业绩“预增王”。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

  预告企业减少

  在去年这时候,业绩预告信息正如火如荼披露,与往年数百家公司同步预告三季度业绩相比,今年信披三季报的公司却是“凤毛麟角”。究其原因是源自信披规则上的变化。

  今年3月,中国证监会发布修订后的《上市公司信息披露管理办法》,新规对业绩预告不再作强制性要求,半年报披露格式中也没有相应选项。再具体结合沪深交易所的要求,上交所未对季报业绩预告作强制要求。对于深市公司,若触及业绩预告披露标准,将于10月15日前披露三季度业绩预告。

  锂电板块亮眼

  受到疫情影响,去年经济整体趋势前低后高。随着构建新发展格局的持续推进,供给侧结构性改革继续深化,改革创新力度加大,创新发展韧性增强,行业盈利能力也得到提升。

  今年以来,化工主要产品价格呈现全面上涨的特征,尤其是受益于下游需求的大幅提升,新能源产业链上的资源类企业提振明显,业绩与股价齐飞。值得一提的是业绩预计增速第一的延安必康,虽被归为医药生物行业,但该公司同时经营新能源新材料业务,其新能源产品为六氟磷酸锂,是锂离子电池电解液的核心原材料之一。该公司称三季报业绩大幅预增主要系新能源业务带来利润大增。二级市场上,延安必康今年以来的股价涨幅高达225%。

  此外,位列预喜前三席的还有长远锂科和天际股份,两者也是锂电板块公司。长远锂科预计三季度净利为5.14亿~5.47亿元,同比增长1389%~1485%。长远锂科表示,当前新能源汽车正加速上量,动力电池行业规模整体增长,进而拉动三元正极材料需求上升,使得企业业绩大幅增长。

  天际股份预计前三季度盈利4.4亿~4.6亿元,而上年同期为亏损4375.27万元。天际股份表示,六氟磷酸锂产品产销两旺,加上销售价格提升,带动公司业绩同比大幅增长。除了上述3家化企净利润大幅增长外,增幅超过100%的化企还有维远股份、航锦科技、天赐材料、中核钛白、双星新材等。

  预减企业有限

  有喜亦有忧。在69只预告个股中,按预告净利润下限来统计,有11家上市公司预计今年前三季度净利下滑,其中预减化工企业有本立科技、金三江和海翔药业3家,前2家为今年刚上市企业。

  从目前来看,海翔药业暂居两市预减第一位,公司预计前三季度归母净利7000万~9000万元,同比下降75.13%~80.66%。海翔药业表示,净利润同比下降的主要因素:一是员工持股计划摊销金额较大;二是原材料价格上涨及汇率波动影响;三是产能利用率较去年同期有所下降。

  本立科技主要从事医药中间体、农药中间体、新材料中间体的研发、生产和销售。前三季度,公司预计归属于母公司股东的净利润5310.3万元,同比下降19.98%。从事二氧化硅经营的金三江预计三季度归属于母公司股东的净利润为3871.78万元,与上年同期相比降幅为4.09%。

  对于未来走势,广发证券认为,受疫情及自然不可抗力因素的影响,全球化工行业出现了较为严重的焦虑心态,市场库存不断减少。而国内下游行业的轻工产品与机械产品呈现恢复性的大幅增长态势,则造成了对化工产品的需求大增,叠加宽松的货币政策,大宗商品通胀增加,提高了全球期货交易的活跃度,无论是化工行业还是其大宗商品价格都出现狂飙。建议在当前的货币流通环境下,化工股的投资重点放在景气度有望持续上行和拥抱下游需求快速增长的相关子行业。

  

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