民生证券-纳微科技-688690-定增事件点评:并购整合上下游产品链,业务扩展增强品类覆盖-220518

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日期:2022-05-18 15:38:52 研报出处:民生证券
股票名称:纳微科技 股票代码:688690
研报栏目:公司调研 周超泽,许睿  (PDF) 3 页 635 KB 分享者:757****74 推荐评级:推荐
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研究报告内容
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  事件概述:公司发布定增公告向特定对象发行股票,本次发行的认购对象拟认购金额合计为1.967亿元,募集资金净额拟投资于(1)收购赛谱仪器部分股权;(2)常熟纳微淘汰1000吨/年光扩散粒子减量替换生产40吨/年琼脂糖微球及10吨/年葡聚糖微球层析介质技术改造项目(3)补充流动资金。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

  收购赛谱仪器,打造生命科学闭环产业链。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)此次对赛谱仪器的收购将进一步帮助公司实现产业链闭环,提升公司整体竞争力。(1)公司目前产品大多为填料,IVD磁珠等耗材类产品,目前有纳谱分析技术公司布局色谱柱,纳微生命科技布局IVD填料,赛谱仪器产品则为实验室及生产级别层析系统,通过本次收购将进一步增强公司对设备端产品掌控力,将设备与填料相匹配,实现上下游产业链整合。(2)赛谱仪器部分客户为科研端用户,本次收购有望增加公司填料等其他生科产品在科研端客户的渗透率。

  软胶步入大规模生产阶段,业务线有望进一步扩展。公司目前优势品类为硬胶纯化填料,本次改造项目为40吨/年琼脂糖微球层析介质和10吨/年葡聚糖微球层析介质改造项目,将极大提升公司对软胶产品的生产能力,进一步提升公司对纯化填料产品的业务线覆盖,增强客户黏性,提高产品渗透率。

  投资建议:公司所处行业增长快速,长期空间明确,公司具有先发优势,作为龙头地位稳固。随着公司研发项目的不断落地和产品结构的优化,预计2022-2024年,归母净利润分别为2.81、3.93及5.45亿元,同比增长49.3%,39.8%,38.9%,维持“推荐”评级。

  风险提示:业绩不及预期的风险、新业务投资风险、固定资产投资风险。

  

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