华鑫证券-两融策略日报:低估值蓝筹配置价值显现-211025

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日期:2021-10-25 13:37:05 研报出处:华鑫证券
研报栏目:融资融券 严凯文,董冰华  (PDF) 5 页 614 KB 分享者:bai****23
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研究报告内容
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  双融余额

  截至10月22日,上交所融资融券余额报10044.55亿元,较前一交易日减少35.55亿元;深交所融资融券余额报8565.21亿元,较前一交易日减少31.17亿元;两市合计18609.76亿元,较前一交易日减少66.73亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

  最新观点

  上周五,A股两市股指全天维持震荡。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)截止收盘,上证指数跌0.34%,深证成指涨0.33%,创业板指涨0.17%,沪深300涨0.64%,上证50涨1.21%,中证500跌1.02%。两市上涨家数为1358家,低于上周均值1803,高于前一交易日1331。涨停家数为49家,低于上周均值71,同时低于前一交易日50。北向资金为净买入131.80亿元,上周均值为净买入5.00亿元,前一交易日为净买入101.54亿元。两市成交额为10150亿元。蓝筹回归,上周五北向资金为净买入131.80亿元,而前一周均值净买入仅为5.00亿元,上证50的走强伴随着中证500的连续走弱,我们认为市场风格已经在切换,尤其周期品种的转弱,低估值蓝筹配置价值更是凸显,建议投资者防范指数波动风险,同时配置角度逐步向低估值蓝筹倾斜。

  主题追踪

  今日关注:国产芯片、保险、房地产(关注标的仅为当日看好)

  1、国产芯片主题:10月14日,台积电CEO在三季度法说会上表示,出于供应链安全考虑,台积电预计供应链将在较长时间内维持高库存状态,产能紧张状态将持续至2022全年。今年以来,“芯片荒”已经影响了全球多达169个行业,不少企业选择大量囤货扫货,提高芯片库存,以抵御未来风险,进一步加剧“缺芯”的困境,供需紧张的格局导致芯片价格大幅上升。以汽车芯片为例,与去年上半年相比,目前价格普遍上涨10倍到20倍。“在芯片荒”事件的趋势下,国内芯片市场未来可期。建议关注:皇庭国际(000056)、卓胜微(300782)。

  2、保险行业:10月15日,银保监会发布《关于进一步丰富人身保险产品供给的指导意见》。监管指导方向在于丰富人身险产品供给、提升产品供给能力,后续险企有望加快在养老、重疾险方面的创新发展。同时地产链条对于保险投资端的压制有所缓解,10年期国债利率触底回升,10月15日升至2.97%,长端利率上行利保险投资端预期改善,保险股有望逐步估值修复。建议关注:中国平安(601318)、中国人寿(601628)。

  3、房地产行业:政策上,近1个月来,监管层针对房地产行业密集发声,从表态内容上看,政策基调较上半年已显著软化。在“房住不炒”的大背景下,未来行业政策将阶段性边际宽松,后续或将出现“地方救市”、“信贷放松”等调整。同时,土拍新政叠加景气下行,拿地利润率有望边际改善,远期利润表将得到修复。2016年至2018年景气高点积累下来的信用风险,当前已接近暴露期尾声,行业信用边际修复。当前房地产板块面临着盈利、信用、政策的“三重修复”。建议关注:津滨发展(000897)、首开股份(600376)。

  风险提示:疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。

  

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