国金证券-基础化工行业周报:发改委干预煤价,特斯拉搭载磷酸铁锂电池-211024

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日期:2021-10-24 17:37:29 研报出处:国金证券
行业名称:基础化工行业
研报栏目:行业分析 陈屹  (PDF) 27 页 2,116 KB 分享者:ci***y 推荐评级:买入
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研究报告内容
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  本周化工市场综述

  本周申万化工上涨3.39%,跑赢沪深300指数2.75%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周表现强势的是新能源化工材料相关标的,部分标的创新高。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

  投资组合推荐

  东材科技、建龙微纳、龙蟠科技、新亚强、金禾实业

  本周大事件

  国家发改委研究对煤炭价格实行干预措施

  10月19日,国家发改委组织重点煤炭企业、中国煤炭工业协会、中国电力企业联合会召开能源保供工作机制座谈会,研究依法对煤炭价格实施干预措施。国家发改委表示,将密切关注煤炭市场动态和价格走势,排查保供稳价工作存在的矛盾和问题,及时协调解决;市场监管部门将加大执法检查力度,严厉打击哄抬价格、囤积居奇等违法行为,切实维护市场秩序。10月22日,动力煤现货价格较20日高点下跌7.61%,报价2390元/吨。发改委干预下预计煤价有望高位回落,原油价格高位下,煤头化工产品相比油头产品价格优势增加,利好煤化工产业链,建议关注煤化工产业链化肥、炭黑、PVC、电石等行业。

  特斯拉标准续航版汽车将搭载磷酸铁锂电池

  10月20日,特斯拉表示,公司美国工厂和未来欧洲工厂生产的Model 3和Model Y两款标准续航版汽车正逐渐调整为搭载磷酸铁锂电池,调整范围涉及全球市场,预计未来几年标准续航版汽车交付量CAGR为50%。磷酸铁锂电池相比三元锂电池安全性和稳定性更强、成本更低,特斯拉增加磷酸铁锂电池使用,预计继续拉动新能源汽车中磷酸铁锂电池渗透率,预计中国磷酸铁锂材料企业订单保持高速增长,建议关注磷化工产业链。

  龙蟠科技与宁德时代深度合作,为发展正极业务夯实基础

  10月19日龙蟠科技发布公告,龙蟠科技、问鼎投资和时代闽东拟分别向子公司常州锂源增资1.00、1.65、1.80亿元,增资后持有常州锂源53.81%、9.57%和10.43%股权。同时常州锂源以现金1亿元收购原孙公司四川锂源合并完成后常州锂源将成为公司体内唯一从事磷酸铁锂正极材料业务主体。通过此次合作,公司将与下游客户在磷酸铁锂正极业务领域深度合作,为公司未来进行产能扩充提供有效的应用市场,从而保证公司未来的行业市占率,保证公司在磷酸铁锂正极业务领域的有序发展。

  投资建议

  近期市场对于化工板块分歧较大,分歧点主要集中在供需层面,供给端,市场担心供给影响弱化,需求端,市场担心需求将有所承压;往后看,我们认为部分化工品可能走出长牛走势,如果复盘2020年至今的化工行情,可以用持续超预期来形容:2020年初疫情缓和之后,市场担心高企的库存以及需求承压,但中国疫情控制良好,生产秩序迅速恢复,而海外供给却持续受到疫情扰动,中国供给供应全球需求,部分化工品涨价超预期,比如:MDI、环氧丙烷;再到2021年,双碳以及限产限电推动化工板块超预期的涨价,其中代表性的子行业为新能源化工材料;往后看,我们认为部分化工品仍有超预期的可能,其超预期的点在于产品周期属性的弱化,也就是说部分产品景气持续时间可能超预期,建议重点关注新能源化工材料以及高耗能的化工品。

  风险提示

  疫情影响国内外需求,原油价格剧烈波动,贸易政策变动影响产业布局。

  

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