东兴证券-科锐国际-300662-灵活用工引领高速增长,技术赋能凸显协同效应-211027

查看研报人气榜
日期:2021-10-27 21:52:24 研报出处:东兴证券
股票名称:科锐国际 股票代码:300662
研报栏目:公司调研 王紫  (PDF) 7 页 480 KB 分享者:MAR****20 推荐评级:推荐
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  事件:公司发布2021年三季度报告,Q1-Q3实现营收51.8亿元,同比增长89.21%,实现归母净利润1.88亿元,同比增长40.64%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

  灵活用工业务持续高景气,引领公司实现快速增长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)Q3末公司外包员工突破3万人,Q1/Q2/Q3净增灵活用工人数分别约3175/5100/1500人,Q1-Q3净增近1万人,已超过2020年全年的5625人。疫情加速企业对灵活用工模式的认知,灵活用工业务高景气度持续得到验证,成为带动公司业绩增长的重要动力。中长期看,当前我国灵活就业渗透率仍显著低于欧美国家,我们认为,在财税、工伤保险等相关政策不断完善的推动下,新型用工模式在我国未来3-5年有望迎来爆发式增长,市场规模增速或将维持在20%以上。公司作为行业龙头,依托强大的客户拓展、招聘交付和技术研发能力,有望充分享受行业扩容红利,实现长期发展。

  市场回暖带动招聘需求增长,叠加公司招聘交付能力持续提升,中高端猎头业务稳定增长。Q1-Q3公司累计为客户提供中高端岗位招聘超过2.75万人,其中Q3约9700人,较上半年进一步提速,预计将带动收入端实现高于上半年(33.61%)的增长。长期看,我国人口受教育程度持续提高,叠加经济结构转型与产业升级,市场对高素质、高技能人才需求将持续释放,公司中高端人才服务业务有望持续享受结构性机会。此外,公司海外业务收入占比达20.71%,Q3随着海外疫情的有效控制,东南亚、美国、英国等分支业务迅速恢复并提速发展,业务增速已超过疫情前同期水平。

  技术赋能主业,链接长尾市场,协同效应凸显。公司持续加大技术研发,年内技术投入已超5300万元,Q1-Q3研发费用2464万元/同比增长128.9%,研发费用率0.48%/同比增长0.09pct.。公司对内坚持数字化转型,内部系统升级更新,为传统三大主营业务的高速发展保驾护航;对外持续开发新技术平台(医脉同道、禾蛙、区域人才大脑)与SaaS云产品的升级迭代,打造平台链接长尾,深耕服务垂直区域和商圈,与地方生态伙伴深入合作坚持推进产业互联,推进行业良性竞合发展。技术平台赋能效果初显,助力公司拓展潜在客户,链接行业伙伴,实现协同发展。Q3末公司通过垂直招聘平台及产业互联平台注册与协同服务客户2万余家;禾蛙和即派盒子的产业互联平台,聚合行业伙伴5700余家,平台入驻顾问4.5万余个,SaaS产品科锐才到云与招考一体化产品服务企业、事业单位客户超340家;区域人才大脑和就业云超市继天津津南后又启动搭建重庆、芜湖区域人才大脑,助力区域引才与就业。

  公司盈利预测及投资评级:人服行业政策与市场基础兼备,呈现持续高景气度,尤其是灵活用工领域未来几年有望持续高速增长,公司作为人服与灵工头部公司,有望持续享受行业扩容红利。同时,公司积极推进技术平台开发,推进人服生态建设,提升客户服务效果、扩大客户服务范围,不断加大与G端客户的业务合作。我们预计公司2021-2023年收入分别为64、87、115亿元,归母净利2.6、3.3、4.1亿元,对应EPS为1.30、1.67、2.06元,当前股价对应PE为41、32、26倍,维持“推荐”评级。

  风险提示:宏观经济大幅下滑,用人需求收缩;海内外疫情发展超预期。

  

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
*我要评分:
暂无评价
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2021-11-01 公司调研 作者:王紫 7 页 分享者:cool******000 推荐
2021-11-01 公司调研 作者:王紫 7 页 分享者:xiz****an 强烈推荐
2021-09-01 公司调研 作者:王紫 5 页 分享者:man****en 强烈推荐
2021-08-31 公司调研 作者:王紫 7 页 分享者:1330******716 推荐
2021-08-30 公司调研 作者:王紫 7 页 分享者:yi***n 推荐
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 63488
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...