银河证券-食品饮料三季报前瞻:原材料涨幅略有回落,关注板块持续恢复价值-211016

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日期:2021-10-19 09:53:05 研报出处:银河证券
行业名称:食品饮料行业
研报栏目:行业分析 周颖  (PDF) 11 页 632 KB 分享者:hux****en 推荐评级:推荐
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研究报告内容
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  核心观点:

  前8月社消零售总额仍保持两位数较快增长,消费市场持续恢复态势并未改变

  近期国内疫情多源多点发生,居民出行和消费减少,加上去年同期基数升高,今年8月份市场销售增速比上月回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但从累计增速看,1—8月份社会消费品零售总额仍保持两位数较快增长;从消费结构和业态看,日常生活类商品销售增势平稳,部分升级类商品销售增长加快,线上消费需求不断释放。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

  2021年9月份CPI同比涨幅略有回落,猪价持续下降

  从环比看,CPI由上月上涨0.1%转为持平。其中,食品价格由上月上涨0.8%转为下降0.7%,影响CPI下降约0.12个百分点。食品中,猪肉和水产品供应充足,价格分别下降5.1%和2.5%,降幅比上月均有扩大。同比看,CPI上涨0.7%,涨幅比上月回落0.1个百分点。其中,食品价格下降5.2%,降幅比上月扩大1.1个百分点,影响CPI下降约0.98个百分点。食品中,猪肉价格下降46.9%,降幅扩大2.0个百分点;淡水鱼、鸡蛋和食用植物油价格分别上涨21.0%、14.2%和9.2%,涨幅均有回落。9月份,消费市场供需基本平稳,价格总体稳定。9月以来生鲜乳同比增幅降低,猪价持续下降。

  中秋国庆双节效应等多重因素助推白酒子板块表现

  从9月市场表现来看,白酒板块整体涨幅较佳,金种子酒、泸州老窖、酒鬼酒和贵州茅台的表现最为突出,9月的股价涨幅分别为45.74%、30.34%、18.26%和17.46%。

  食品饮料板块9月市场排名第2位

  2021年9月,食品饮料板块上涨13.2%,在28个一级行业中排名第2位;2021年初以来,食品饮料板块累计下跌4.97%,排名23。

  投资建议

  白酒方面我们重点关注两类品种:具有一线白酒品牌价值及优质基因的个股品种,其品质品牌所带来的长期价值驱动价值;大众白酒品牌中有效锁定价格带,享受大众消费中枢上移的弹性品种。同时,建议投资者还可关注乳品优质企业成长价值,并关注食品综合细分品类、调味品的赛道价值。

  风险提示

  新冠疫情反复及其他突发安全事件的风险,居民消费能力恢复、增长不及预期的风险,行业政策的风险等。

  

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