西部证券-保险行业互联网人身险新规点评:互联网保险新规落地,预计将利好头部险企-211024

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日期:2021-10-24 16:15:08 研报出处:西部证券
行业名称:保险行业
研报栏目:行业分析 罗钻辉  (PDF) 4 页 403 KB 分享者:548****8c 推荐评级:超配
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研究报告内容
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  事件:10月22日,银保监会发布《关于进一步规范保险机构互联网人身保险业务有关事项的通知》(简称“通知”)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】《通知》明确互联网人身险业务准入门槛,提出运营及服务要求;完善监管规则,细化产品类别;构建销售+线下服务体系;压降渠道费用;建立回溯机制,严防监管套利。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)险企需在年底前完成存量业务整改,回溯机制自2023年1月1日起实施。

  点评:与1月下发的征求意见稿相比,通知主要修改点为:1)删去开展互联网保险业务条件中“财险公司连续四个季度的责任准备金回溯未出现不利进展”一项;2)将申请备案10年+普通型寿险、普通型年金险条件由连续四个季度综合偿付能力溢额超过50亿元调降至30亿元。细分来看:

  1)百万医疗险类费用补偿型医疗保险等产品销售门槛提升。险企需在经营区域设立省级分公司或与其他保险机构合作经营,确保线下服务能力。2020年互联网规模保费前十的险企中,中邮、国华、建信、工银安盛、弘康(合计保费贡献占比达55%)二级分公司数目不足30家,其中弘康仅设3家分公司。2020年费用报销型医疗保险保费规模229亿元(yoy+58%),占互联网健康险的61%,预计此次调整对中小险企影响较大;通知也对销售长期寿险及年金险作出更高要求,大部分中小险企恐难参与其中。

  2)万能险、分红险、投连险等产品不在互联网人身险销售范围之内。中保协官网显示,头部公司国寿、平安寿、太保寿、人保寿、太平寿、新华在售相关产品共67款。2020年互联网年金类保险规模为490亿(占比23%),三类产品作为其中热门产品,通知施行可能导致年金险规模萎缩。

  3)规定预定附加费用率上限。互联网保险对第三方渠道依赖性较高,致使渠道费用率较高,竞争激烈,新规施行有望压降费用率,为提升客户价值腾出空间,助力行业健康发展。

  4)定期回溯经营情况偏差,定期报告经营情况;线上线下融合开展人身保险业务不得使用互联网人身险产品,对规避双录的“伪”网销渠道上锁。

  目前共有87家保险公司销售互联网人身险产品,2020年互联网人身保险业累计规模保费2111亿元(yoy+14%)。通知可能致使互联网保险业务短期受到一定冲击,但长期来看,高门槛+细规范+严监管将利好业务布局完善、定价能力较强的龙头险企,中小险企受限于服务能力及经营范围,将面临一定发展困境。通知通过优化客户互联网投保及理赔体验,进一步提升群众保障意识,助推行业高质量发展,建议关注业务布局完善的中国平安。

  风险提示:互联网保险业务获客模式转型效果不及预期

  

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