山西证券-海外宏观周报:欧洲国家疫情分化,美国非农数据远不及预期-211009

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日期:2021-10-11 09:54:54 研报出处:山西证券
研报栏目:宏观经济 郭瑞,李淑芳  (PDF) 14 页 1,870 KB 分享者:she****ao
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研究报告内容
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  全球疫情呈好转之势,欧洲国家分化加剧

  本周全球新冠肺炎日均新增确诊约42.6万例,虽然绝对水平不低,但仍较上周(约44万例)继续回落,全球新冠疫苗接种总量突破64亿剂,完全接种人数占比约34.7%,整体来看呈现持续好转之势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中,欧洲主要国家疫情分化加剧,英俄持续恶化,德国日均新增确诊明显反弹,法国、意大利延续好转。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)美国日均新增确诊人数本周继续回落,儿童感染率再度上升。日韩疫情均明显好转,疫苗覆盖率快速提高。东南亚国家疫情普遍好转,巴西、墨西哥日均新增确诊回落,但仍居高位。

  美国9月服务业加速修复,非农就业远不及预期

  美国9月ADP新增就业56.8万人,超越预期值43万人,商品生产及服务业新增就业均大幅改善。然而,美联储更加关注的非农新增就业人数仅为19.4万,远低于市场预期的50万,并创今年以来最低纪录,再次与“小非农”ADP就业数据背离,政府部门新增非农就业较前值大幅回落或为主要拖累。美国9月ISM制造业PMI录得61.1,非制造业PMI录得61.9,均超越前值,经济修复动力仍强。8月贸易逆差走扩,环比上涨4.2%,创历史新高。在供应瓶颈持续的背景下,美国国内需求仍旺,对华逆差也进一步扩大,四季度美国经济增速虽大概率回落带动逆差收窄,但其短期经济景气度仍高,有望对我国出口形成一定支撑。

  欧洲8月PPI同比高增,零售销售不及预期

  欧元区8月PPI同比增速再创新高,环比回落,能源价格上行及供给瓶颈对欧元区生产制造成本的影响逐步显现。8月零售销售环比增长0.3%,不及预期值0.8%,同比增长0.0%,较前值(3.1%)回落。

  本周全球大类资产表现

  本周全球市场主要股指多数收涨,欧美股指全线走高,新兴市场涨跌互现。板块方面,全球及发达市场能源、金融领涨,新兴市场非日常消费品、电信业务领涨。在债务上限提高及通胀预期持续走升的背景下,美债的市场抛售情绪盛行,非农数据远逊于预期使长端收益率上行压力激增,10月8日突破1.6%,创下近4个月来新高。欧债长端收益率同样走升。美元指数走强,非美货币涨跌不一。本周全球基本金属价格大幅收涨,贵金属价格微幅震荡,能源价格继续飙升。

  风险提示

  1、全球疫情超预期发展;

  2、Taper提前开启;

  3、全球能源危机全面爆发;

  4、地缘政治风险加剧。

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